近日，東莞證券發(fā)布《愛寵有道，未來(lái)可期》研報(bào)，報(bào)告通過(guò)引用歐睿國(guó)際等調(diào)查機(jī)構(gòu)的數(shù)據(jù)，對(duì)比分析中美寵物行業(yè)的發(fā)展?fàn)顩r和特點(diǎn)，認(rèn)為中國(guó)當(dāng)今社會(huì)在經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)、人口結(jié)構(gòu)、商業(yè)模式、養(yǎng)寵文化等方面和美國(guó)寵物行業(yè)高速發(fā)展期具有諸多相似點(diǎn)，由飼養(yǎng)熱情和消費(fèi)升級(jí)帶來(lái)的行業(yè)快速擴(kuò)張正在上演中。

 

東莞證券認(rèn)為，中國(guó)2010年后進(jìn)入了寵物行業(yè)快速發(fā)展期，主要驅(qū)動(dòng)因素為飼養(yǎng)量增加和消費(fèi)升級(jí)，中國(guó)家庭飼養(yǎng)率均不足美國(guó)的一半，隨著養(yǎng)寵概念深入人心，未來(lái)飼養(yǎng)率大概率延續(xù)上升趨勢(shì)。中國(guó)市場(chǎng)分散度高，中小企業(yè)更具競(jìng)爭(zhēng)空間，分散的中國(guó)市場(chǎng)更具競(jìng)爭(zhēng)潛力。在尚為分散的中國(guó)寵物市場(chǎng)中，本土企業(yè)加強(qiáng)自主品牌建設(shè)，同時(shí)快速拓展經(jīng)營(yíng)品類、渠道、產(chǎn)能，以期加快搶占尚為分散的寵物市場(chǎng)，發(fā)展?jié)摿薮蟆?/span>

 

美國(guó)寵物市場(chǎng)規(guī)模占全球近半，中國(guó)位居次席

 

美國(guó)寵物市場(chǎng)規(guī)模遠(yuǎn)超其他國(guó)家，中國(guó)位居第二。根據(jù)歐睿國(guó)際分類，寵物護(hù)理市場(chǎng)等于寵物食品市場(chǎng)和寵物產(chǎn)品市場(chǎng)之和。根據(jù)歐睿國(guó)際統(tǒng)計(jì)，2020年，全球（53個(gè)主要國(guó)家樣本數(shù)據(jù)，按合理匯率換算成美元）寵物護(hù)理市場(chǎng)規(guī)模為1321.00億美元，其中美國(guó)占比42.98%，中國(guó)占比8.47%；全球?qū)櫸锸称肥袌?chǎng)規(guī)模為934.04億美元，其中美國(guó)占比38.87%，中國(guó)占比7.26%；全球?qū)櫸锂a(chǎn)品市場(chǎng)規(guī)模為396.96億美元，其中美國(guó)占比52.90%，中國(guó)占比11.40%。美國(guó)憑借高人口基數(shù)和領(lǐng)先的經(jīng)濟(jì)體，其寵物市場(chǎng)規(guī)模遠(yuǎn)超其他國(guó)家。中國(guó)市場(chǎng)位居第二，其后主要為發(fā)達(dá)國(guó)家。

 

 

2025年中國(guó)寵物市場(chǎng)規(guī)模將超250億美元

 

中國(guó)寵物行業(yè)2010年后進(jìn)入了高速發(fā)展期，市場(chǎng)規(guī)模顯著提速。根據(jù)歐睿國(guó)際，從2010年至2020年，中國(guó)寵物護(hù)理市場(chǎng)規(guī)模從20.65億美元上升到111.90億美元，CAGR為18.41%；同期美國(guó)寵物護(hù)理市場(chǎng)規(guī)模從351.29億美元上升到567.73億美元，CAGR為4.92%；處于高速增長(zhǎng)期的中國(guó)市場(chǎng)發(fā)展速度顯著高于成熟期的美國(guó)市場(chǎng)。歐睿預(yù)測(cè)從2021年至2025年，中國(guó)寵物護(hù)理市場(chǎng)規(guī)模從132.83億美元上升到250.99億美元，CAGR為17.24%，仍然屬于高速增長(zhǎng)的市場(chǎng)。

 

 

 

過(guò)去十年中國(guó)寵物食品增速為美國(guó)五倍，未來(lái)屬于最優(yōu)賽道

 

寵物數(shù)量增長(zhǎng)疊加消費(fèi)升級(jí)刺激，中國(guó)寵物食品市場(chǎng)未來(lái)幾年有望經(jīng)歷超越整體護(hù)理市場(chǎng)的增長(zhǎng)。根據(jù)歐睿，從2010年至2020年，中國(guó)寵物食品市場(chǎng)規(guī)模從7.19億美元上升到67.18億美元，CAGR為25.04%；同期美國(guó)寵物食品市場(chǎng)規(guī)模從233.26億美元上升到363.02億美元，CAGR為4.52%；中國(guó)寵物食品市場(chǎng)過(guò)往十年年均增速超25%，為同期美國(guó)增速的五倍以上，表現(xiàn)出中國(guó)寵物行業(yè)在快速發(fā)展期的高增長(zhǎng)潛力。歐睿預(yù)測(cè)從2021年至2025年，中國(guó)寵物食品市場(chǎng)規(guī)模從82.30億美元上升到167.70億美元，CAGR為19.48%，食品市場(chǎng)增速將超過(guò)整體護(hù)理市場(chǎng)，是整個(gè)寵物行業(yè)中的最優(yōu)賽道。

 

 

未來(lái)中國(guó)貓食品市場(chǎng)規(guī)模將遠(yuǎn)超狗食品市場(chǎng)

 

寵物食品市場(chǎng)中貓食品和狗食品占據(jù)絕大部分比例，分開貓食品和狗食品市場(chǎng)來(lái)看，歐睿預(yù)測(cè)從2021年至2025年，中國(guó)貓食品市場(chǎng)規(guī)模從42.98億美元上升到101.13億美元，CAGR為23.85%；中國(guó)狗食品市場(chǎng)規(guī)模從39.16億美元上升到66.34億美元，CAGR為14.08%。未來(lái)貓食品市場(chǎng)增速和規(guī)模將顯著超過(guò)狗食品市場(chǎng)，原因主要有貓食品飼養(yǎng)量相對(duì)較少，養(yǎng)貓成本比狗更低，中國(guó)大城市養(yǎng)貓滲透率高，居住空間限制下養(yǎng)貓傾向高于養(yǎng)狗等。

 

從2010年至2020年，中國(guó)貓食品市場(chǎng)年均增速為29.30%，狗食品市場(chǎng)年均增速為22.27%，至2020年貓食品和狗食品市場(chǎng)規(guī)模已相當(dāng)，分別為33.96億美元和33.67億美元。與中國(guó)形成鮮明對(duì)比，美國(guó)2020年狗食品市場(chǎng)規(guī)模為247.98億美元，貓食品市場(chǎng)規(guī)模為104.90億美元，狗市場(chǎng)規(guī)模遠(yuǎn)超貓市場(chǎng)，主要原因有美國(guó)養(yǎng)狗文化深厚、經(jīng)濟(jì)水平較高能支撐高消費(fèi)、生存空間廣闊等因素影響。在中國(guó)養(yǎng)寵家庭和寵物數(shù)量持續(xù)上升的大環(huán)境下，寵物食品作為養(yǎng)寵剛性消費(fèi)，行業(yè)滲透率和消費(fèi)規(guī)模有望持續(xù)快速上升，有望致使寵物食品行業(yè)成為整個(gè)寵物行業(yè)中增長(zhǎng)最快的部分。

 

 

過(guò)去十年中國(guó)家庭寵物飼養(yǎng)率不足美國(guó)一半

 

從歷史經(jīng)驗(yàn)看，寵物行業(yè)高速增長(zhǎng)的重要特征之一是家庭飼養(yǎng)率的提升。美國(guó)市場(chǎng)早年已成熟，飼養(yǎng)率十?dāng)?shù)載基本持平，從2006年至2020年，貓飼養(yǎng)率僅從32.8%上升到34.0%，狗飼養(yǎng)率僅從36.9%上升到38.5%，年均升幅極低。中國(guó)方面，飼養(yǎng)率從2010年的高速增長(zhǎng)期開始明顯加速，從2010年至2020年，貓飼養(yǎng)率從2.7%上升到14.5%，狗飼養(yǎng)率從8.6%上升到18.7%。2020年，中美兩國(guó)貓飼養(yǎng)率分別為14.5%和34.0%，狗飼養(yǎng)率分別為18.7%和38.5%，中國(guó)家庭飼養(yǎng)率均不足美國(guó)的一半。隨著養(yǎng)寵概念深入人心，在高速發(fā)展期中未來(lái)飼養(yǎng)率大概率延續(xù)上升趨勢(shì)。

 

 

 

巨頭份額向中小品牌轉(zhuǎn)移

 

從全球市場(chǎng)看，大型跨國(guó)品牌如瑪氏和雀巢在早年經(jīng)過(guò)長(zhǎng)期發(fā)展和兼并收購(gòu)其他品牌，建立起了強(qiáng)大的品牌護(hù)城河和品類滲透度，在全球形成了寡頭壟斷局面。根據(jù)歐睿，2019年瑪氏和雀巢在全球?qū)櫸镒o(hù)理市場(chǎng)的份額分別為16.2%和15.2%，CR2超過(guò)30%；在全球?qū)櫸锸称肥袌?chǎng)的份額分別為22.2%和20.2%，CR2超過(guò)40%。但近年來(lái)中小品牌快速涌現(xiàn)，已經(jīng)占據(jù)巨大優(yōu)勢(shì)的巨頭的全球份額開始下跌。

 

從2014年至2019年，在護(hù)理市場(chǎng)中，瑪氏全球份額從18.1%下跌至16.2%，雀巢從16.4%下跌至15.2%，相反其他知名度較低的品牌份額合計(jì)從31.7%上升到34.0%。從2014年至2019年，在食品市場(chǎng)中，瑪氏全球份額從24.1%下跌至22.2%，雀巢從21.2%下跌至20.2%，相反其他知名度較低的品牌份額合計(jì)從21.9%上升到24.0%。

 

 

 

與美國(guó)市場(chǎng)不同，中國(guó)市場(chǎng)龍頭集中度低，市場(chǎng)更為分散。根據(jù)歐睿，2019年中國(guó)護(hù)理市場(chǎng)占比前五的企業(yè)分別為瑪氏、Shanghai Bridge Petcare Co Ltd、Huaxing Pet Food Co Ltd、Rongxi Pet Food Co Ltd、Xuzhou Suchong Pet Product Co Ltd，市占率分別為7.0%、2.3%、1.5%、1.4%、1.3%，前五大品牌中四個(gè)為本土品牌；食品市場(chǎng)前五大企業(yè)同上，2019年市占率分別為11.4%、3.9%、2.5%、2.4%、2.3%。從2014年至2019年，美國(guó)食品市場(chǎng)其他小品牌份額從9.8%上升到11.2%，中國(guó)從59.0%上升到64.2%，主要為巨頭份額向中小品牌轉(zhuǎn)移。

 

 

 

2025年中國(guó)線上寵物渠道占比將超線下

 

2010年后網(wǎng)商渠道迸發(fā)出強(qiáng)大的活力，特別在中國(guó)，線上經(jīng)濟(jì)為寵物產(chǎn)品交易帶來(lái)了巨大的便利，隨之而來(lái)的線上寵物經(jīng)濟(jì)快速增長(zhǎng)。根據(jù)歐睿，從2010年至2020年，中國(guó)商超渠道的寵物護(hù)理市場(chǎng)規(guī)模從12.38億美元上升到28.82億美元，增幅僅132.79%；而線上渠道規(guī)模從0.35億美元上升到45.32億美元，增幅超過(guò)一百倍顯示出線上渠道的強(qiáng)大活力。在線上經(jīng)濟(jì)來(lái)說(shuō)，美國(guó)由于物流網(wǎng)絡(luò)和網(wǎng)商渠道不及中國(guó)發(fā)達(dá)，從2010年至2020年，線上渠道規(guī)模從7.68億美元上升到170.45億美元，增幅不及中國(guó)。

 

 

 

歐睿預(yù)測(cè)至2025年，中美兩國(guó)線上寵物護(hù)理市場(chǎng)規(guī)模分別有望到達(dá)118.64億美元和213.55億美元，對(duì)比2020年分別增長(zhǎng)161.78%和25.28%，中國(guó)線上的增長(zhǎng)速度將顯著領(lǐng)先美國(guó)。在2010年，中美兩國(guó)線上寵物護(hù)理渠道占比分別為2.00%和2.20%；經(jīng)過(guò)十年的高速增長(zhǎng)，至2020年，中美線上寵物護(hù)理渠道占比分別達(dá)到了45.8%和30.0%；預(yù)測(cè)至2025年，中美線上寵物護(hù)理渠道占比分別到達(dá)53.70%和31.50%。


附件：《寵物行業(yè)專題報(bào)告之二：愛寵有道，未來(lái)可期》